
多重因素悄然变化在市场极度悲观的情况下,投资者不妨逆向思维,关注否极泰来的机会。事实上,金融市场上乐极生悲和否极泰来不时发生,市场情绪极端时也往往是行情悄然转变的时候。2015年6月,市场上到处是看涨的声音,当时讨论股票已经不再探讨盈利和估值,而是谈论上市公司的掌门人,后来市场却大幅下跌。如今市场的钟摆到了另一个极端。现在一片悲观,两市成交额仅3000亿元,不到高点时的15%。笔者认为A股已经到价值投资区域,即使市场情绪的修复还需时日,当前位置下跌空间也相当有限,后市有望否极泰来。
余永定:人民币在一段时间内持续贬值既有利也有弊,我主要谈一下“弊”的部分。弊是可能会强化人民币贬值预期,导致贬值的超调。从短期讲,通常如果汇率在短时间内大幅度贬值,例如贬值超过25%,可能产生四点主要危害:银行资产-负债币种错配导致银行危机、企业债务危机、主权债危机、通货膨胀。
对于OYO近期的裁员动作,该酒店业主认为,“公司良性发展必然需要节约成本,但人员大量被裁,短时间内业务也肯定会受到影响。”据OYO内部员工及前员工反馈,OYO成立至今,政策变化快,人员流动率高。OYO内部人士称,目前正在进行的裁员动作,“基本上是今天通知明天就裁了”,入职不到半年的被裁员工赔偿半个月工资,不足1年超过半年的被裁员工赔偿1个月工资。
但还有其他方法可以从亚马逊的成功中获利,包括投资两家亚马逊的供应商。不仅股价便宜得多,而且预计今年的营收和盈利增长将超过亚马逊。这两家公司是Air Transport Services Group(ATSG)和Kornit Digital(KRNT)。它们是共同管理最近获得Morningstar四星评级(满分五星)的基金Buffalo Emerging Opportunities Fund(BUFOX)的两位基金经理Craig Richard和Doug Cartwright的最爱。这两位基金经理在2月5日的一次采访中讨论了这两支股票。
对于上半年营业收入下降,养元饮品解释称,消费者的消费需求日趋个性化与选择日益多元化,加上公司主动调整各级渠道库存,导致公司收入出现下滑。其实,养元饮品的营业收入多次波动。养元饮品成立于1997年,早在2010年,公司就筹划登陆A股市场,历经四次IPO,才于去年2月12日在上交所主板挂牌交易。
.政策利好频出,随着时间的积累将形成托底效应。基本面方面,政策托底经济非常明确,利好频繁释放。宏观政策的转向从7月开始就比较明确。先是7月中旬货币政策放松。随后以7月23日国务院常务会议为标志,财政政策也开始放松。7月央行和银保监会开始调整货币政策,央行方面要求银行加大信贷投放力度,并鼓励银行购买信用债,对低等级的信用债支持力度更大;银保监会要求银行切实降低中小企业的贷款成本,解决融资难、融资贵的问题,这是货币政策层面明确发出的稳增长信号。10月7日,央行又降低部分银行的存款准备金率1个百分点,进一步在货币政策方面有所宽松,可释放出7500亿元的流动性。财政政策从7月23日起也较为积极,7月23日国务常务会议明确减税、加快1.35万亿元专项债发行和使用进度。8月财政部又发文要求加快专项债发行,银保监会要求银行为实体融资保驾护航。为了应对经济下滑,我国还出台了政策支持消费和基建。9月20日,中共中央、国务院发布《关于完善促进消费体制机制,进一步激发居民消费潜力的若干意见》。9月28日,国务院召开新闻发布会,介绍“加大基础设施等领域补短板力度稳定有效投资”的情况,表示会聚集基础设施,对重点领域进行补短板。针对新税法可能会加大企业负担,李克强总理明确表示将降费率以确保企业的负担不增加。从以上梳理的宏观政策可以看出,我国政策利好频出,A股的政策底已出。由于市场惯性,政策底通常并不是市场底。但是随着市场风险的释放,政策效应的积累,市场底会在政策底之后出现。本次政策转向之后,A股又下跌了10%,估值已经与历史最低估值接近。因此,当前即使不是市场底,往下的空间也极其有限。